鮑威爾今晚準備放鴿 10因素 ! 

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今晚2點

美聯儲將於北京時間週四凌晨2點公佈利率決議。美聯儲主席鮑威爾將在利率決議公佈後出席新聞發佈會。市場目前普遍預計，美聯儲此次政策會議將選擇按兵不動，將基準利率維持在目前的4.25%-4.5%水平。與此同時，投資者將更加關注鮑威爾的言論以及美聯儲的前瞻性指引和經濟展望。值得一提的是，投資者尤其關注經濟展望是否會出現通脹與失業率同時攀升的“滯脹”風險——目前市場的擔憂主要源於關税政策可能拖累經濟增長並推高消費價格。

10個議息因素

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以下是影響聯儲局（Fed）議息結果的10個關鍵因素，按重要性從高到低排序：

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### **1. 通膨數據（CPI、PCE等）**  

通膨是聯儲局「雙重使命」（物價穩定、充分就業）的核心。若核心PCE（個人消費支出物價指數）或CPI超標（目標為2%），聯儲局傾向緊縮政策；反之則可能降息。

### **2. 勞動市場狀況（非農就業、失業率）**  

就業數據直接反映經濟健康度。強勁的非農新增職位和低失業率可能推遲降息，反之若就業惡化，聯儲局可能轉向寬鬆。

### **3. 經濟增長動能（GDP、零售銷售等）**  

GDP增速顯示經濟是否過熱或衰退。若經濟過熱（如高於潛在增長率），聯儲局可能升息；若衰退風險上升，則可能降息。

### **4. 前瞻指引與政策路徑預期**  

聯儲局通過公開聲明、點陣圖等工具引導市場預期，若政策聲明強調「保持限制性」，可能暗示延後降息。

### **5. 全球經濟與金融環境**  

國際局勢（如歐元區衰退、中國需求疲軟）影響美國出口與供應鏈；美元強弱也會間接干擾聯儲局決策。

### **6. 金融市場穩定性（股市、債市波動）**  

若市場劇烈動盪（如流動性危機、信貸緊縮），聯儲局可能被迫調整政策，例如2020年疫情期間緊急降息。

### **7. 消費者與企業信心指數**  

信心下滑可能預示未來支出與投資放緩，影響經濟前景，促使聯儲局轉向寬鬆。

### **8. 財政政策動向（政府支出、債務水平）**  

大規模財政刺激可能推升通膨和利率，例如拜登政府的基建計畫曾強化聯儲局緊縮壓力。

### **9. 工資增長速度（平均時薪、勞動成本）**  

工資上漲若持續高於生產率增長，可能引發「工資-物價螺旋」，迫使聯儲局維持高利率。

### **10. 地緣政治風險（戰爭、能源危機）**  

例如俄烏戰爭推升能源價格，或紅海航運中斷加劇供應鏈壓力，短期干擾通膨路徑。

### **補充說明**  

- **短期優先級**：通膨和就業是聯儲局最直接的決策依據，但突發事件（如金融危機）可能臨時改變政策重心。  

- **數據依賴性**：聯儲局近年強調「依賴數據」（data-dependent），因此經濟指標的意外波動（如CPI超預期）可能迅速影響利率決策。  

- **市場定價**：市場對利率的預期（通過CME FedWatch工具反映）也會與聯儲局互動，形成政策調整的壓力或空間。  

因素

内容

現利好減息嗎

1. 通膨數據（CPI、PCE等）

通膨是聯儲局「雙重使命」（物價穩定、充分就業）的核心。若核心PCE（個人消費支出物價指數）或CPI超標（目標為2%），聯儲局傾向緊縮政策；反之則可能降息。

是/ trump tariff

2. 勞動市場狀況（非農就業、失業率）

就業數據直接反映經濟健康度。強勁的非農新增職位和低失業率可能推遲降息，反之若就業惡化，聯儲局可能轉向寬鬆。

是 / 4。1

3. 經濟增長動能（GDP、零售銷售等）

GDP增速顯示經濟是否過熱或衰退。若經濟過熱（如高於潛在增長率），聯儲局可能升息；若衰退風險上升，則可能降息。

是

4. 前瞻指引與政策路徑預期

聯儲局通過公開聲明、點陣圖等工具引導市場預期，若政策聲明強調「保持限制性」，可能暗示延後降息。

一般

5. 全球經濟與金融環境

國際局勢（如歐元區衰退、中國需求疲軟）影響美國出口與供應鏈；美元強弱也會間接干擾聯儲局決策。

DXY比較強

6. 金融市場穩定性（股市、債市波動）

若市場劇烈動盪（如流動性危機、信貸緊縮），聯儲局可能被迫調整政策，例如2020年疫情期間緊急降息。

是

7. 消費者與企業信心指數

信心下滑可能預示未來支出與投資放緩，影響經濟前景，促使聯儲局轉向寬鬆。

是

8. 財政政策動向（政府支出、債務水平）

大規模財政刺激可能推升通膨和利率，例如拜登政府的基建計畫曾強化聯儲局緊縮壓力。

是

9. 工資增長速度（平均時薪、勞動成本）

工資上漲若持續高於生產率增長，可能引發「工資-物價螺旋」，迫使聯儲局維持高利率。

是

10. 地緣政治風險（戰爭、能源危機）

例如俄烏戰爭推升能源價格，或紅海航運中斷加劇供應鏈壓力，短期干擾通膨路徑。

是

完war

會後2大重點

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